Polymerpreise kehren im Juli auf das Niveau von Anfang März zurück

Die meisten Kunststoffverarbeiter müssen nun Rechnungen für im April getätigte Käufe begleichen, wobei die Mehrheit von ihnen die Preise nur ein einziges Mal erhöhen konnte, nämlich Ende März. Ihre Verkaufspreise konnten daher nicht mit dem Anstieg der Polymerpreise Schritt halten. Sie sehen sich nun mit der Tatsache konfrontiert, dass sie in den letzten 2 bis 3 Monaten einen deutlichen Cashflow-Verlust erlitten haben.

Die meisten Verarbeiter rechnen damit, dass die Polymerpreise schneller sinken werden als die Preise für Fertigprodukte, wodurch sie einen Teil ihrer Liquidität zurückgewinnen könnten. Alle erwarten die niedrigsten Preise, doch der rückläufige Trend zeigt bisher keine Anzeichen eines Stopps. Die Mehrheit der europäischen Polymerhersteller versucht weiterhin, zu „hohen“ Preisen zu verkaufen. Tatsächlich handelt es sich jedoch eher um opportunistische Verkäufe, die auf das Volumen ausgerichtet sind. Einer der großen Folienhersteller drückte es so aus: „... diejenigen, die im März und April die Preise am schnellsten und am stärksten erhöht haben, sind jetzt führend bei den Preissenkungen.“ „Extreme Gier paart sich jetzt mit extremer Feigheit.“ Es scheint, dass Kunststoffverarbeiter keine andere Wahl haben, als ins Extreme zu gehen und auf die niedrigsten Preise zu warten – auch auf Kosten einer Gefährdung der Versorgungssicherheit.

Polymerhersteller bauen sich jedoch in den meisten Fällen nur einen Vorsprung auf. Neben dem deutlichen Rückgang der Ölpreise und dem leichten Rückgang der Dieselpreise könnte ein weiterer bedeutender Faktor, der die Preise nach unten drückt, der Nullzollsatz für nordamerikanische, also US-amerikanische Polymere sein, der bald in Kraft treten soll – möglicherweise schon im Juli. Angesichts der oben beschriebenen Haltung der Kunststoffverarbeiter und der bevorstehenden Sommerferien wird zudem erwartet, dass die Nachfrage im Juli schwach bleiben wird, obwohl die Lagerbestände vieler Verarbeiter unter ein kritisches Niveau fallen werden.

Bei allen Monomeren erwarten wir einen dreistelligen Preisrückgang. Bei Ethylen (C2) wird ein Rückgang um 80 bis 120 €/t erwartet, bei Propylen um 100 bis 140 €/t und bei Styrolmonomer (SM) ist angesichts des deutlichen Unterschieds zwischen Spot- und Vertragspreisen für SM ein Rückgang deutlich über 100 Euro möglich – möglicherweise sogar um 200 Euro oder mehr.

Im Fall von Propylenmonomer ist ein noch deutlicherer Preisrückgang möglich, da der Preis für Propylenmonomer seit Anfang April stärker gestiegen ist als der Dieselpreis. Auf Seiten der Monomerhersteller ist so eine bedeutende Gewinnspanne entstanden.

Und was bedeutet das für die Polymerpreise im Juli? Ein deutlicher Rückgang der Polymerpreise – bei Polyolefinen um mehrere hundert Euro – fand bereits im Juni statt. Die Juli-Monomerpreise spiegeln diesen Rückgang nur teilweise wider. Die Spreads verengen sich und werden bei den meisten Polyolefinen im Juli sogar in den negativen Bereich rutschen. Dies führt in der Folge zum üblichen Szenario: ungeplante Stillstände und Lieferbeschränkungen, die durch die Verlängerung geplanter Wartungsstillstände gesteuert werden. Zudem wird erwartet, dass einer der größten petrochemischen Standorte in Mitteleuropa nach einer Explosion Ende Mai noch einige Monate mit Produktionsproblemen zu kämpfen haben wird. Eine wichtige Konsequenz der bewusst gedrosselten Nachfrage seitens der Verarbeiter ist jedoch der Rückgang der Polymerbestände bei den Verarbeitern. Ein begrenztes Angebot in Verbindung mit niedrigen Lagerbeständen könnte in der zweiten Julihälfte und Ende Juli eine Korrektur auslösen – also einen leichten Preisanstieg – ähnlich wie in den Jahren 2024 und 2025.