Polymerpreise – eine Abwärtsspirale bei Preisen und Nachfrage

Die Nachfrage ist minimal, und diejenigen, die kaufen, versuchen auf die niedrigsten Preise der jeweiligen Woche zu warten. Und es scheint, als hätte sich das Warten ausgezahlt. Die Polymerpreise fielen im Laufe der vergangenen Woche von Tag zu Tag. Haupttreiber des Marktes ist erneut Panik, diesmal jedoch ist sowohl bei Kunststoffverarbeitern als auch bei Polymerherstellern ein panikmotivierter Abverkauf teurer Lagerbestände festzustellen.

Auch der Ausblick deutet nicht auf Preisstabilität hin. Die Ölpreise haben begonnen zu sinken, wobei Brent sich dem Preisniveau von Anfang März nähert und wieder unter die Marke von 90 USD pro Barrel fällt. Die Dieselpreise bleiben stabil über der Marke von 700 USD pro Tonne, aber auch dies deutet auf einen deutlichen Rückgang der Monomerpreise hin. Basierend auf aktuellen Daten wird ein dreistelliger Preisrückgang bei Ethylen und Propylen erwartet. Ein dreistelliger Preisrückgang wird nach dem deutlichen Preiseinbruch in Nordamerika auch bei Styrolmonomer erwartet.

Europäische Polymerhersteller versuchen, ihre Produkte zu hohen Preisen zu verkaufen und relativ starke Halbjahresergebnisse auszuweisen. Die Verkaufsvolumina blieben jedoch bereits im Mai hinter den Erwartungen zurück, und der Juni ist bisher sehr schwach. Die Spreads zwischen Polymeren und Monomeren nähern sich der Nullmarke und sind in vielen Fällen bereits negativ. Integrierte Hersteller erzielen jedoch nach wie vor gute Gewinne aus der Monomerproduktion, weshalb sie motiviert bleiben, auch die Polymerproduktion fortzusetzen. Infolge der sinkenden Monomerpreise werden jedoch voraussichtlich bis zum Ende des Sommers sowohl die Profitabilität als auch die Produktion von Monomeren und Polymeren sinken. Der Angebotsdruck in Europa wird sich daher verringern.

Ein Faktor, der auf einen Rückgang des Angebots hindeutet, ist die wahrscheinliche Reduzierung des Importvolumens aus Fernost, das lange Lieferzeiten hat. Grund dafür ist das erhebliche Preisrisiko und die Schließung des Arbitrage-Fensters. Es ist bereits jetzt absehbar, dass die Importpreise mit dem drastischen Rückgang der europäischen Preise nicht Schritt halten können. Eine große Menge importierten Materials ist jedoch bereits auf dem Weg nach Europa, und dessen Ankunft wird für Ende Juni oder Anfang Juli erwartet. Da es sich zum jetzigen Zeitpunkt nicht mehr lohnt, weitere Lieferungen zu versenden, wird der Effekt des Angebotsrückgangs Mitte bis Ende August am stärksten spürbar sein. Nordamerikanisches Polyethylen und einige Polypropylen-Importe aus dem Nahen Osten werden jedoch weiterhin zu wettbewerbsfähigen Preisen gut verfügbar bleiben.

Infolge der Sommerferien wird die Nachfrage in der gesamten Wertschöpfungskette der Kunststoffindustrie voraussichtlich sinken. Von Ende Juli bis Mitte August wird sie sehr schwach sein. Eine Erholung der Nachfrage ist bei ersten Signalen für die Herbstsaison oder bei einer weiteren unvorhersehbaren Verschiebung der globalen Öl- und Chemieproduktversorgung möglich. In der Zwischenzeit versuchen die Kunststoffverarbeiter, ihre Lagerbestände zu leeren. Zu geringe Lagerbestände stellen jedoch ein erhebliches Risiko dar und können eine weitere Kaufpanik auslösen. Wenn die herbstliche Nachfrage ausbleibt oder die Herbstsaison erneut nur 2 bis 3 Wochen dauert, ist bis zum Jahresende mit einem allmählichen Rückgang der Polymerpreise zu rechnen.