Unternehmensbewertung – die 4 häufigsten Gründe für eine Bewertung

Unternehmensverkauf und Unternehmenskauf

Der Unternehmensverkauf ist der häufigste Grund für die Erstellung einer Bewertung. Für Unternehmensinhaber ist der ermittelte Unternehmenswert eine entscheidende Information für Verhandlungen mit Investoren und auch für eine gegebenenfalls erforderliche realistischere Einschätzung ihrer Erwartungen. Im anderen Fall wäre der geforderte Preis unrealistisch und die Transaktion würde scheitern. Der für den Käufer ermittelte Unternehmenswert ist der wirtschaftlich begründbare Höchstpreis, den der Käufer zahlen kann, sofern die der Bewertung zugrunde liegenden Annahmen und Eingangsdaten zutreffen.

Bewertungsmethode: Bei Transaktionen werden am häufigsten das Ertragswertverfahren und das Vergleichswertverfahren eingesetzt. Das Substanzwertverfahren wird von Investoren in der Regel nicht bevorzugt, da es keine Aussage über die Rentabilität des Unternehmens und damit auch nicht über die Rendite der Investition trifft.

Auseinandersetzung zwischen Mitinhabern

Auch hierbei handelt es sich um eine transaktionsbezogene Unternehmensbewertung und die Ermittlung eines fairen Werts für die Auseinandersetzung. Voraussetzung für eine reibungslose Bewertung ist die Einigung beider Parteien über die wesentlichen Parameter, auf denen die Bewertung beruht, z. B. den Finanzplan und Ähnliches.

Bewertungsmethode: Ähnlich wie beim Verkauf und Kauf eines Unternehmens werden am häufigsten das Ertragswertverfahren und das Vergleichswertverfahren eingesetzt. In diesem Fall kann auch das Substanzwertverfahren angewendet werden, wenn sich die beteiligten Parteien darauf einigen. Das Substanzwertverfahren ist jedoch in der Regel teurer als andere Verfahren, da die einzelnen Vermögensbestandteile gesondert von spezialisierten Sachverständigen bewertet werden.

Statutarische / gesetzliche Gründe

Für regulatorische, bilanzielle, steuerliche und andere Zwecke wird gemäß den Gesetzen und Verordnungen in bestimmten Fällen ein Sachverständigengutachten gemäß der Verordnung über die Ermittlung des allgemeinen Vermögenswerts 492/2004 Z. z. verlangt. Dies betrifft z. B. Transaktionen zwischen nahestehenden Personen und Sacheinlagen, die Änderung der Rechtsform eines Unternehmens, Unternehmensfusionen – die Festlegung der Umtauschverhältnisse der fusionierten Unternehmen, die Aufspaltung eines Unternehmens und Ähnliches.

Bewertungsmethode: Die Festlegung der Bewertungsmethode richtet sich in diesen Fällen nach der einschlägigen Verordnung und erfolgt auf Grundlage der Beurteilung der Umstände durch den Sachverständigen.

Andere Gründe

In diese Kategorie fallen alle anderen Beweggründe für die Unternehmensbewertung, zumeist jedoch wirtschaftliche. Als Beispiele können wir etwa die Bewertung für Gläubiger ( Banken und Leasinggesellschaften ) zur Ermittlung des Werts eines Pfandrechts, an den Unternehmenswert gekoppelte Vergütungsmodelle für das Management und die Mitarbeiter, Bewertungen für strategische Management- und Controllingzwecke und Ähnliches nennen.

Bewertungsmethode: Die Bewertungsmethode wird in diesen Fällen individuell festgelegt.

Die oben genannten Gründe und Beweggründe sind die häufigsten, denen wir in unserer langjährigen Praxis begegnen und bei denen wir unsere Expertise direkt oder über kooperierende Partner einbringen können. Bei Interesse an einem unverbindlichen Beratungsgespräch zur Unternehmensbewertung zögern Sie daher nicht, uns zu kontaktieren:

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